美国通胀增速放缓，美联储维持观望，日元创15个月最大单周涨幅

周五外汇市场上美元整体呈持稳态势。美国1月通胀数据增幅略低于预期，这进一步巩固了市场对美联储短期内维持利率不变的判断。数据显示，美元指数小幅下跌0.07%，收于96.85附近，本周累计跌幅为0.84%。

具体来看，美国1月通胀率同比涨幅降至2.4%，低于经济学家预计的2.5%水平，主要原因是汽油和二手车价格出现下跌。剔除食品和能源等波动性较大的项目后，核心CPI同比上升2.5%，环比上升0.3%，基本符合市场预测。

数据还显示，总体价格涨幅的回落缓和了市场对高额关税可能引发持续通胀的忧虑，但消费者依然承受着服务成本上升的压力。1月机票、医院护理等服务类价格录得近一年来最快的月度增速，同时服装、电视、家电及新车价格也较去年12月出现明显上涨，这在一定程度上反映出零售商正在尝试将关税成本向下游传导。

这份通胀报告与两天前强于预期的就业数据先后出炉，市场分析认为，两者不太可能推动美联储调整当前观望的利率政策。法国兴业银行美国研究主管表示，目前通胀的基本趋势尚未迅速回落到美联储2%的目标区间，关税带来的影响或许要到下半年才能逐步减轻。

值得一提的是，受近期政府部分地区停摆影响，1月通胀报告的发布时间稍有延后。此前秋季的较长停摆曾导致部分价格数据缺失，但经济学家认为，这一问题并不会对近期的环比数据构成影响。消费者信心调查结果则显示，高物价依旧是民众最为关心的议题之一，也是公众讨论的重要话题。

高盛分析师认为，美元表现相对偏弱，部分原因在于1月美国政策面出现波动，加之科技股遭抛售削弱了美股吸引力，市场目前正等待各大央行给出更为清晰的利率指引。

本周外汇市场中，日元表现最为亮眼。日元兑美元录得近3%的周涨幅，为2024年11月以来约15个月内的最大单周升幅。周五纽约尾盘，美元兑日元下滑0.08%，报152.67。有分析指出，日本近期选举结果落地，市场对政府财政政策的担忧逐渐减轻，这成为推动日元走强的重要因素。同时，本周日元兑欧元也上涨2.37%，创下一年来最佳表现。

分析师预计，日元短期内可能呈现一定波动，市场需要进一步评估近期选举结果对汇市的影响。在政府获得更强支持的情况下，财政政策或倾向于更具扩张性，例如下调食品消费税的可能性正在上升。尽管这一举措会加重日本的财政压力，但也可能推高通胀，进而使日本央行的加息时点提前。考虑到美联储维持观望，而日本央行预计最早要到第二季度才会加息，美元兑日元存在回升至接近160关口的可能。

欧元兑美元微幅上涨0.02%至1.1873，周线涨幅约为0.5%。澳元表现同样突出，成为2026年以来表现最佳的主要货币，本周兑美元仍上涨近1%，周五收于0.70765美元。澳洲联储主席米歇尔·布洛克周四在参议院听证会上表示，目前高于3%的通胀率“不可接受”，并强调如果物价压力持续高企，央行已准备好再次加息。她的话与副主席安德鲁·豪泽此前一天的表述一致，后者认为当前通胀依然“过高”，仍然是货币政策委员会面临的重要挑战。