如何识别股票反转与反弹

前言：判断反弹与反转是投资者应掌握的一种技术，但这也一直是困扰散户的难题。按照“反弹不是底，是底不反弹”的说法，反弹后往往继续探底，甚至再创新低。因此，投资者常采取逢反弹出货、创新低后再吸筹的策略。大盘反转则表现为不断攀高，即便回调也不再创新低。

一，反弹的特征

反弹和反转都是上涨，但两者有本质区别：反弹性质的上涨持续时间短、上涨空间幅度小；而反转性质的上涨持续时间长、上涨空间幅度大。从这些方面来看，反弹性质的上涨有以下几个特征：

1.反弹的产生仅依托技术指标的支持

由于是依托技术型指标产生的上涨，当市场运行到一些重要技术压力位时，往往不能形成有效向上突破。

2.反弹时的成交量并未持续性增加

资金运动是股市的本质，没有新增资金介入的止跌反弹，其上涨的时间跨度和空间幅度都不会太大。新增资金的介入主要通过成交量来研判。当反弹向反转演化时，如果伴随股指上涨的适度放量，而指数回调时缩量，则说明上升趋势状况良好。但在反弹行情中，成交量往往没有有效放大，因而反弹缺乏持续性和质变基础。

3.反弹时的热点不具备发动行情的基础

各种行情均与热点的运行特征紧密相连，其规模大小或持续时间长短，都与热点板块的兴衰息息相关。反弹行情中，热点持续时间短，无法形成板块整体跟进，板块整体上涨幅度也不大。因此，反弹中的热点不具备发动行情的基础。

二，反转的特征

观察市场历史行情，凡是能形成一轮中期以上级别的反转趋势，都具有以下特征：

1.市场的风险必须经过有效释放

市场经过较长时间的大幅下跌后，前期积累的风险已有效释放，后期上涨的风险大大降低。这是一段反转行情产生的首要前提。

2.市场得到了基本面支持

基本面变化是制约市场趋势的重要因素。当基本面向好时，宽松的环境有利于反转行情形成；而缺乏基本面支持时的股指上涨，多数属于反弹性质。

3.带动市场的热点板块具有号召力和资金凝聚力

必须有能被市场认可并能激发人气的领涨板块，这样的热点才具有带动其他板块和自身可持续上涨的潜力。它能发挥“赚钱效应”的示范作用，抬高整体价格重心，打开上升空间。而昙花一现的热点无法形成真正行情。

4.有明显的底部形态形成

一轮中期以上级别的反转行情，都有底部形态的构筑过程。图形形态并不重要，重要的是构筑底部形态的时间跨度。通常，一个中期反转图形的构筑时间较长，相邻低点的间隔往往超过一个月。

5.有成交量的持续支持

在趋势反转向上的过程中，成交量呈现价涨量增、价跌量缩的态势。特别是在压力位向上突破时，成交量成倍放大并连续放量。反转形态的后半段，通常伴随着成交量的逐渐放大，量价配合越理想，趋势反转的可靠性就越强。

三，反转形态必备要素

在对大盘或个股进行技术分析时，形态分析是一项重要工作。价格形态可简单划分为两大类：反转形态和持续形态。反转形态表明市场趋势即将发生重要转折，在方向上发生变化；而持续形态则表明趋势在形态变化中不会改变，原来的方向和趋势会得以延续，目前只是一个暂时的休整过程，超买或超卖现象通过整理得以修正。两种形态在操作中都具实战价值，但投资者更关注反转形态。反转形态种类较多，包括头肩底（顶）、三重底或多重底（顶）、双底（顶）、V形反转以及圆弧底（顶）等。判断标准各异，但都包含一些共性特征。在准确判断前，需要了解反转形态所必备的几个基本要点：

第一个要点是市场在此形态之前必须存在明显的趋势行情。这是判断反转形态的前提条件。如果形态前的趋势越模糊，成为反转形态的可能性就越小。投资者应注意，趋势性行情只包含上升或下降趋势，横盘震荡整理的无方向性走势一般不属于反转形态的前提。

第二个要点是最重要的趋势线被有效突破。在反转形态判断中，这是此前较长时间形成的趋势即将出现反转的重要信号。从多数标准反转形态来看，在形态完成过程中，都会伴随前期压力线或支撑线被有效突破。如果形态接近完成时趋势线未被有效突破，则该形态可能向时间跨度较长的整理形态演化。即使主要趋势线被突破，如果被突破时间较晚，一般不会立即发生反转，更可能的是原趋势向横盘格局变化。反转形态有时仅表明此前趋势结束，并不能保证新趋势立即形成。

第三个要点是如果反转形态在底部形成，那么该形态向上突破的后半段需要伴随成交量的逐渐放大。成交量在重大阻力位被突破时起到关键作用，量价配合越理想，可靠性越强。无论是大盘还是个股，在整理形态即将结束、反转趋势基本形成时，多数情况会同时出现政策面或基本面利好来支持行情发展。

最后，反转形态的跨度和波动幅度越大，反转形成后行情变动的幅度就越大。形态的跨度和波动幅度由波动幅度和时间两个因素区分。一般而言，未来行情的目标位与反转形态的波动幅度和酝酿时间有正向关系。如果形态酝酿时间较长、波动范围较大，其后可能出现较大规模的趋势型行情。

四，反弹与反转的操作意义

由于反弹行情和反转行情有本质不同，投资者需要据此调整操作重心。在反弹行情中，操作重心是轻仓介入，注意卖点信号；而在反转行情中，重点是及时调整持仓结构，注重买入信号和持股原则。因此，当市场出现上涨时，投资者需要判断采用反弹还是反转操作。例如，在分析市场趋势时，一些投资者会参考DLSM外汇等外部市场动态，但核心仍应基于国内市场本身。

我们可以从市场运行进程来思考这个问题。

1.反弹与反转的关系

反弹与反转的基本转化定律：反弹未必能演化为反转，但反转却一定由反弹演化而来。在下降趋势中，大多数反弹不可能演化为反转走势，往往是昙花一现后便重新回到下降趋势。真正具有反转性质的异动出现次数很少，但这少量反转恰恰是在投资者不抱希望的反弹中逐渐演化而来的。因此，反弹与反转的基本关系准则为：反弹未必能演化为反转，但反转一定由反弹演化而来。

2.对应的操作原则

反弹与反转的基本关系准则决定了投资者的基本投资策略——在下降趋势运行中出现的异动性上涨，投资者应首先视为反弹，以少量资金轻仓介入。当反弹结束信号出现时，立即卖出手中的全部股票。如果下降趋势中的反弹出现了符合反转走势的演变，投资者在前期介入资金获利的前提下，可以在买点出现时适当加码买入，以把握未来可能的趋势反转。

五，交易操作中正确应用

投资者在市场中交易操作，分析预测未来价格走向可以明确操作方向。但弊端是，一旦预测错误可能导致决策性错误，造成损失。对于大多数投资者来说，最好的交易方式就是顺势而为。这个理念包含两个方面：第一，顺应市场趋势运行方向操作；第二，顺应市场当前趋势运行状态操作。核心是跟随市场趋势运行的大方向，把握中短期走势变化。在分析过程中，外部市场如DLSM外汇的波动可能提供辅助参考，但应始终以本土市场数据为主。

运用顺势而为的理念结合反弹与反转的关系，投资者可以做到进退自如，具体做法如下：

1.把握反弹的热点

在下降趋势运行中，当某一板块带动大盘放量上涨时，投资者可以用少量资金介入该板块品种，按反弹性上涨来操作。

2.反转走势中的操作

在市场经过长时间大幅下跌后，如果由持续性热点板块带动上涨，同时成交量稳健配合，投资者仍应首先按反弹性质上涨操作。待市场趋势运行出现向反转演变的情况后，当市场再次出现买入信号时，可以加仓买入。一旦确认反转，投资者应以持股和买入为主，一直等到出现中期趋势终结的标志才清仓离场。