趋势与频繁交易真相——兴业投资视角

关于趋势交易和短线交易的选择，好比武当、少林、峨眉各有所长，只要运用得当，都能获得不错的收益。不过，若从行业整体视角来看，一些值得深思的结论便会浮现。

美国曾对交易所中不同风格客户的期货交易结果进行过客观统计，结果显示：

在100位交易者中，有70位长期亏损，20位能保本，仅有10位实现盈利。

而盈利的10人中，7人采用趋势交易风格，2人采用波段交易，仅有1人采用短线交易。

另一项统计则显示：

100位趋势交易者中，有70位能够存活；

100位波段交易者中，有20位能够存活；

100位短线交易者中，仅有10位能够存活。

这便是著名的1:2:7原则。

曾有文章发布过客户期货盈亏交易数据分析，其统计结果颇具说服力，在此整理分享，以供警示。

一位在大型期货公司担任风控总监的朋友，结合最近三年的客户交易数据，做了一份关于亏损来源的详细报告，其中几点尤为关键：

一、盈利客户中，85.2%的利润来自不超过5笔交易，若剔除这5笔，大部分客户其实处于亏损状态。这5笔交易的特点是：持仓周期约两个月，通常为单边行情。

二、每日交易10次以上的客户，三年平均收益率为-79.2%；每日交易5次以上的客户，三年平均收益率为-55%；每日交易1次以上的客户，三年平均收益率为-31.5%；每日交易0.3次以上的客户，三年平均收益率为12%；每日交易0.1次的客户，三年平均收益率为59%。

三、所有止损的单子，若不止损，有98.8%的概率在未来两周内扭亏为盈。

四、所有止盈的单子，若不止盈，有91.3%的概率在未来两周内实现更大盈利。

五、所有客户的收益率呈近似正态分布，但该分布的均值是-14%。

因此，对多数投资者而言，结论较为现实：

第一、普通人进入这个市场，往往难以规避错误。

第二、频繁交易，基本决定了亏损的结局。

第三、不要指望在高抛低吸的短线交易中持续获胜，更不要仅凭直觉操作，恐惧是亏损最直接的原因之一。

第四、想要稳定获利，可参考这样的方法：耐心等待机会，适度介入，不设定机械的止盈止损，长线持有，让利润自然奔跑，当然也要防范爆仓风险。

根据兴业投资的相关分析，上述大数据统计表明，趋势交易和波段交易是相对稳健的方式，胜率远高于短线频繁交易。顺势、轻仓、止损，对多数人而言，是交易中必不可少的原则。交易次数越多，出错概率越高。减少交易频率、控制仓位并设置止损，是理性投资者应遵循的方向。当然，这并不否定短线交易的价值，只是短线操作对技术要求更高，难度更大。