周一（7月21日），周末结束的日本参议院选举完成计票，石破茂领导的自民党再次面临失利。美日汇率午后下跌0.5%，最低触及147.75，目前维持在148附近。市场对美元兑日元的走势呈现出“预期兑现式驱动”：早盘冲高回落，最高达到148.66，随后交易时段震荡走低。回顾7月3日至20日的涨势（从144.9升至149.2），市场此前已提前押注执政联盟可能败选，而7月21日的回落则源于“买预期卖事实”心理以及技术超买修正。
基本面分析
执政联盟恐丧失参院控制权，政权脆弱性加剧
周一（7月21日）早上，日本参议院选举完成计票。继去年在众议院失去过半数席位后，自民党和公明党执政联盟又失去了参议院过半数席位。这意味着日本众参两院均出现了“少数执政”的局面。面对再次失利，石破茂的政府更容易受到不信任动议的影响，党内要求更换领导层的呼声也日渐高涨。
不过，日本首相石破茂在昨晚的开票过程中表达了继续执政的意愿。由自民党内高级顾问麻生太郎领导的“麻生派”议员昨晚已紧急召开会议研判局势。据透露，麻生太郎已向身边人士明确表示“不会允许石破茂继续执政”。在野党立宪民主党党首野田佳彦则表示，如果石破茂留任，立宪民主党将考虑对其内阁提出不信任案。
极右翼参政党异军突起，民粹政策冲击传统格局
反对党主张减税和增加福利支出，这引起了选民的共鸣。由于不断上涨的消费价格，尤其是大米价格的飙升，人们对于政府的应对措施感到失望。
参政党领导人神谷宗币在选举后接受日本电视台专访时表示：“日本人优先一词旨在表达通过抵制全球主义来重建日本人民的生计，我并不是说我们应该完全禁止外国人，也不是说所有外国人都应该离开日本。”首相石破茂领导的自民党及其联盟伙伴公明党预计将失去参议院的多数席位，进一步受到反对党的制约。值得一提的是，对于关注XM外汇的用户而言，政治不确定性带来的汇率波动，也可能提供一些交易机会。
经济政策陷两难困局，市场担忧债务风险升温
东京瑞穗证券首席策略师大森昭纪表示，日本首相石破茂迄今没有暗示他将辞职，他在选举后的讲话中表现出的谨慎自信，表明他打算继续留任。许多自民党的非阁员议员们担心，在日美关税谈判尚未结束、党内支持率持续低迷之际，陷入领导权争夺战将令人忧心，他们似乎不愿火中取栗强行提前展开接班人争夺战。在这种政治背景下，采取积极财政刺激措施的前景有限。石破茂对暂时降低消费税率等措施兴趣不大，即使领导层更迭也不太可能加快推出大规模的一揽子计划。若要出现一份有意义的补充预算，最早也要等到秋季国会会议上才能进行辩论。
技术面分析
MACD：美元兑日元30分钟图上，DIF在零轴下方二次形成死叉，绿柱放大，动能指标为-0.12，显示空头力量加速；1小时图上快线已跌破零轴，与慢线开口扩大，未出现背离迹象。
RSI：30分钟RSI为37，1小时RSI为42，均处于弱势区域，但尚未达到超卖水平（30以下），暗示汇率仍有余力下探147.50至147.30区间。
后市展望
日本政局的发展（石破茂的去留、在野党的合作可能性）；
美日贸易谈判的进展（8月1日的关税期限）；
日本央行7月会议是否会延迟加息决策。
短期内，汇率可能维持在148至149.5区间震荡，突破需要更强的催化剂。对于关注XM外汇的用户来说，这些政治和经济动态值得留意。
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