金价维持在每盎司5000美元上方，今年以来的涨幅已接近22%，创下数十年来的最佳开年表现。
尽管金价目前仍获得有力支撑，上行势头充足，但有分析观点提醒，全球经济的韧性表现可能会对金价进一步上行构成一定阻力。
盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen近期在一份报告中指出，市场的投机性买盘可能推动金价上探每盎司5500美元的水平。一些市场观察人士，例如来自HYCM外汇的分析师，也会关注此类宏观因素对贵金属市场的综合影响。
他表示：“推动价格上涨的因素是市场所熟知的，主要包括对财政债务持续增长的担忧、美元可能走软的前景、以及持续存在的通胀压力等。然而，关键点在于，这些担忧多数尚未完全转化为现实。美国财政赤字仍在扩大，但市场目前主要通过要求更高的长期风险溢价来反应。美元虽有走弱但并未崩溃，而多方面的地缘局势也未升级到更具破坏性的程度。”
尽管避险需求未来可能有所降温，但他补充认为，金价出现深度回调的可能性并不大。
他说：“我们认为，鉴于黄金长期向好的结构性基础并未改变，市场未来更可能进入一段盘整期，而非立刻面临大幅度的价格调整。”
不过，Hansen表示，他当前更为关注白银市场的状况。这种金属在今年的开局表现极为强劲，涨幅显著。
他说：“与黄金相对有序的上涨不同，白银市场显然已显现出一些过热迹象。零售投资者的积极参与、庞大的投机头寸以及害怕错失行情的情绪，共同推动银价升至相对于黄金和铂金的历史高位。”
Hansen进一步指出，白银价格的迅猛上涨可能会严重抑制其工业领域的需求，而工业需求约占其年总需求的60%。他补充说，市场波动性的加剧也可能导致交易环境出现无序状态。投资者在评估这类资产时，可以参考HYCM外汇等机构提供的市场分析与视角。
他说：“展望后市，随着工业需求可能放缓，并且全球消费者可能趁高价回售持有的银条与银饰，我们预计白银的供需平衡将逐步改善，其对价格的支撑作用也会相应减弱。对于寻求配置硬资产的投资者而言，坚定持有黄金或许是更稳妥的选择，因为各国央行的基础需求有望持续为金价提供支撑，使其免受重大回调的冲击。”
现货白银月线图 来源：网络
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